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善用搜尋工具 找出既高敏感度兼高槓桿產品

近日港股投資氣氛轉趁熾熱,多隻股份再次逼近歷史高位,部份甚至已經再創新高,與此同時,投資者亦積極作出部署,利用窩輪尋找短線機會,作為一個短線投資者,在選擇窩輪時除了要留意產品的槓桿之外,其敏感度亦是一個重要的指標。

我們在早幾篇的文章都有提到窩輪的換股比率,其最大的影響是影響到窩輪的面值,當窩輪面值在不同價格區域時會有不同的最低上落價位,這就會直接影響到窩輪的敏感度。以一個短線投資者來說,敏感度重要的原因是其影響到窩輪價格何時跳動,如果窩輪價格需要較少的正股變動便足以跳動一格,短線投資者就更能捕捉正股的變化,更大機會獲利。敏感度的意思是正股一格的跳動會令窩輪跳動多少格,數字越高即窩輪越敏感,如一隻窩輪的敏感度是1,即是正股跳動1格,窩輪理論上會變動1格;一隻窩輪的敏感度是0.5,即是正股跳動1格,窩輪理論上只有半格變動,變動速度會較慢。其算式是 :

正股1格變動 x對沖值
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輪價1格變動x換股比率

 

投資者利用算式計算每一隻窩輪敏感度,但要逐隻逐隻計作出比較需要很多時間,因此在高盛認股證網站上的認股證搜尋器最近新加了一欄敏感度,列出所有窩輪的敏感度,讓投資者快速比較,更容易挑選出高敏感度的產品。以美團(3690)為例,看好的投資者可留意美團購16145,行使價250.88元,明年1月到期,實際槓桿5.5倍,敏感度是1.3,即美團每變動1格(0.2元),美團購16145理論上會變動1.3格,是高槓桿、高敏感度的產品。

投資者可沿用一直提到的選輪三步曲,可利用認股證搜尋器(https://www.gswarrants.com.hk/cgi/warrant/warrant_search.cgi),從行使價、到期日及槓桿挑選產品,現在可再配合敏感度,尋找出高槓桿、高敏感度的產品或可根據市況及投資需要選出合適自身策略的產品。

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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